Le "physics engine" est un composant assez standard dans les jeux vidéo et qui s'occupe de la gestion de lois physiques, comme le "graphics engine" s'occupe du rendu graphique et le "sound engine" de la musique.
Le "^hysics engine" est notamment chargé des mouvements dans le champ de pesanteur (chutes, sauts, etc), des rebonds contre les parois, des collisions do'bjets, etc.
Il peut être plus ou moins spécialisé ou puissant, celui d'un jeu de simulation de flipper ou de billard par exemple tiendra compte de tous les paramètres de rotation des objets et de la transmission de ces paramètres lors des chocs, alors que celui d'un jeu de plateforme les ignore.

Les définitions ci-dessus sont correctes.

à noter que le terme est parfois abrévié en "physics" tout simplement.