La teoría austriaca del ciclo económico fue desarrollada por economistas de la escuela de Viena, Friedrich von Hayek y Ludwig Von Mises Explica la relación entre el crédito bancario, el crecimiento económico y los errores de inversión masivos que se acumulan en la fase alcista del ciclo, explotando con la burbuja y destruyendo valor.

Sostiene que una expansión “artificial” del crédito, es decir, no respaldada por ahorro voluntario previo, tiende a aumentar la inversión, dado que los precios relativos han sido distorsionados por la mayor masa de dinero circulante en la economía. Estas inversiones, que no hubieran sido emprendidas de no ser por la mencionada distorsión, sobre utilizan los bienes de capital acumulados, y tarde o temprano las tasas de interés artificialmente bajas se acomodan en su verdadero nivel de mercado, generalmente muy superior al establecido por los bancos centrales dado la escasez de bienes de capital. Esto corta abruptamente el flujo de crédito barato, y las inversiones que parecían rentables con precios inflados ahora dejan de serlo: la crisis estalla y se efectúa la natural liquidación de las inversiones erróneas.

El fundamento de la teoría austriaca es que el capital, el dinero y las monedas están sujetas a las leyes de la oferta y la demanda como cualquier otro bien. Por lo tanto su precio refleja una realidad de mercado y transmite información. El precio del dinero concretamente transmite las preferencias temporales de los ahorradores, la oferta de capital disponible y la urgencia de los inversores por disponer de él.

La banca de reserva fraccionaria en sus inicios, y más recientemente los bancos centrales y su monopolio de creación monetaria (básicamente en un esquema de economía de planificación centralizada) manipulan el precio del dinero-los tipos de interés, transmitiendo información falsa a los inversores. Generalmente los tipos de interés demasiados bajos estimulan la inversión por encima de lo justificado por el capital disponible. A medida que los inversores y las empresas, cargados de liquidez, pujan al alza los recursos productivos disponibles en la economía, suben los precios nominales hasta igualar la cantidad de dinero. Estas subidas descubren la mentira, revelan la ilusión monetaria y demuestran que dichas inversiones no eran rentables. En este momento sólo una nueva inyección monetaria puede evitar que explote la burbuja, prolongando la especulación y empeorando la mala asignación de los recursos, agravando las consecuencias de la inevitable crisis.

Para la teoría austriaca la crisis es un periodo de liquidación de inversiones improductivas y reasignación de los recursos hacía usos más racionales, es decir más adecuados a las verdaderas preferencias del mercado. Es un periodo traumático, ya que en la liquidación inevitablemente se pierde valor, pero necesario. El ajuste sienta las bases de un nuevo crecimiento más sostenible y productivo, basado en el ahorro y la acumulación de capital.

Una nueva inyección de liquidez, sin embargo, puede rescatar temporalmente a los inversores marginales, postergando la corrección y empeorando los desequilibrios de la estructura de capital.
Las contribuciones de Hayek a la economía son diversas. Destacan sus aportes a la teoría del ciclo económico, creada anteriormente por Mises, así como también sus investigaciones sobre el proceso de coordinación de mercado basado en el conocimiento imperfecto de la información relevante por parte de los individuos, lo cual diferencia a la Escuela Austriaca de la de Cambridge y de Lausanne. En éste sentido, la Escuela Austriaca fue pionera en incluir en su análisis información imperfecta, a diferencia de los métodos de otras escuelas, que asumían información perfecta y constante para sus conclusiones.

Son importantes también sus análisis del dinero, que según Hayek, era el principal causante de los ciclos económicos. Sobre éste aspecto destacan los libros “Precios y Producción” (1931), “Teoría Monetaria y el Ciclo Económico” (1929) y “Beneficios, Interés e Inversión” (1939).

Estos libros fueron una respuesta a la teoría keynesiana, la cual era predominante de la época; incluso antes de la publicación de la “Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero” de Keynes, en 1936, los gobiernos ya aplicaban el intervencionismo estatal en la economía.

Posteriormente, se daría toda una polémica entre Hayek y Keynes, ya que ambos representaban a escuelas de pensamiento totalmente diferentes, por lo que esta rivalidad contribuyó a un alejamiento de ambos economistas, tanto en sus posturas como a nivel personal. (en Inglaterra, habían estudiado juntos, compartiendo una amistad de años).

Hayek examina también a las instituciones sociales. Dentro de ésta línea nacen los famosos libros “Los Fundamentos de la Libertad”, en 1960, y “Derecho, Legislación y Libertad”, en 1973, demostrando que la sociedad es demasiado compleja para que una mente individual pueda comprenderla totalmente, argumentando que el mejor sistema es el que garantiza la libertad individual.

En 1947, crea la “Sociedad Mont Pelerin”, que sus objetivos, en palabras del propio Hayek, eran las de“preservar los derechos humanos amenazados por la difusión de ideologías relativistas y afines a la extensión del poder arbitrario”.

Hayek gana el Premio Nóbel de Economía en 1974 “por su trabajo pionero en la teoría del dinero y las fluctuaciones económicas y por sus penetrantes análisis de la interdependencia de los fenómenos económicos, sociales e institucionales”.

Según palabras del propio Mises:

“Muchas personas tuvieron la amabilidad de llamarme uno de los padres del renacimiento de las ideas de la libertad clásicas del siglo XIX. Dudo de que tengan razón. Pero no hay duda que el profesor Hayek, con su “Camino de Servidumbre”, preparó el camino para una organización internacional de los amigos de la libertad. Fue su iniciativa la que llevó en 1947 al establecimiento de la Sociedad Mont Pelerin, en la que cooperan eminentes liberales de todos los países de este lado de la Cortina de Hierro”.

Ludwig von Mises;”Teoría e Historia”, 195

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Note added at 1 hora (2011-07-14 20:12:39 GMT)
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ver: http://es.wikipedia.org/wiki/Libertarismo